Cập Nhật Ngành Dược – Hưởng Lợi Từ Đại Dịch

0
55
Cập Nhật Ngành Dược – Hưởng Lợi Từ Đại Dịch - WechatIMG213

Vốn hóa thị trường ngành dược đã tăng 4% trong năm 2019, thấp hơn một chút so với VNIndex (7,7%). Đây là kết quả từ sự phân hóa trong diễn biến giá cổ phiếu của các công ty dược niêm yết nội địa bao gồm: DHG (+18%), DBD (+40%) và DHT (+34%) tăng cao hơn so với chỉ số VNIndex, trong khi DVN (-34%), PME (-10%), TRA (-10%) và IMP (-18%) thấp hơn so với chỉ số VNIndex.

Theo nghiên cứu thị trường của IQVIA, ngành dược phẩm của Việt Nam đạt giá trị 92,4 nghìn tỷ đồng (+8% YoY) trong năm 2018. Thuốc nhập khẩu vẫn chiếm lĩnh thị trường dược phẩm, với 64% thị phần trong năm 2018. Đặc biệt, các loại thuốc nhập khẩu chiếm hơn 71,5% sản lượng phân phối qua kênh bệnh viện, trong khi thuốc nội địa chỉ chiếm 28,5%.

Bộ Y tế (MOH) đặt mục tiêu nâng mức tiêu thụ thuốc nội địa lên 22% tại các bệnh viện trung ương, và lên 50% và 75% tại các bệnh viện và các cơ sở y tế tuyến tỉnh, tuyến huyện trong năm 2020. Thuốc biệt dược gốc chiếm khoảng 50% tổng giá trị chào thầu trong năm 2019. Điều này cho chúng ta thấy rằng các công ty dược phẩm nội địa cần có các sản phẩm có thể cạnh tranh với các sản phẩm tương đương với sản phẩm của nước ngoài ở cả Nhóm 2 và Nhóm 1 để đạt được mục tiêu của ngành nói chung

Trong 9T2019, các công ty niêm yết trong nước có kết quả kinh doanh phân hóa. Một số công ty như DBD, PME, DVN, MKP có lợi nhuận sau thuế giảm. Đặc biệt, DBD có doanh thu thuần giảm ~15% YoY, đây là kết quả của sự canh tranh mạnh mẽ trong kênh bệnh viện, đặc biệt là trong Nhóm 3 trong đấu thầu thuốc generic cho các cơ sở y tế công lập. Sản phẩm của DBD chủ yếu tham gia đấu thầu trong Nhóm 3, nơi hầu hết các công ty dược phẩm trong nước đều tham gia.

Ước tính giá trị thị trường dược phẩm Việt nam tăng ở mức 9%-10% YoY trong năm 2020. Chúng tôi tin rằng ngành dược sẽ tiếp tục tăng trưởng, do xu hướng dân số già hóa, chi phí dành cho chăm sóc sức khỏe tăng thêm, tăng tỷ lệ bao phủ bảo hiểm y tế và tăng tuổi thọ trung bình. 

Theo dự báo của Tổng cục Thống kê, số người dân của Việt Nam có độ tuổi từ 65 trở lên dự kiến đạt 7,4 triệu người trong năm 2020 và nhóm 65 tuổi trở lên sẽ tăng gần 7,9% trong tổng dân số của cả nước trong năm 2020 và 18,1% trong năm 2049; tăng nhanh so với mức 7,1% trong năm 2014.

 Việt nam sẽ tiếp tục đạt mục tiêu gần như toàn bộ người dân đều có bảo hiểm y tế vào giai đoạn 2016-2020 (90,7% trong năm 2020). Độ phủ của bảo hiểm y tế tăng từ 60% trong năm 2010 và 90% trong năm 2019, theo báo cáo của Bảo hiểm xã hội Việt Nam.

Ngoài ra, việc đại dịch Corona đang hoành hành cũng giúp ngành dược được hưởng nhiều lợi thế. Bằng chứng là trong những ngày qua, hàng loạt những công ty dược đang tung ra những sản phẩm như khẩu trang, nước rửa tay, thuốc đề kháng giúp phòng bệnh. Những sản phẩm này đều được tiêu thụ rất nhanh chứng tỏ nguồn cầu của thị trường. Dự kiến điểm rơi lợi nhuận nhờ vào đại dịch sẽ là quý 1 và quý 2 năm nay.

Dũng Trịnh